「东莞股票配资」6月全球资金重返新兴市场 中国股债倍

2019-06-16   来源:东莞股票配资   点击:

  6月14日,知名债券基金经理人冈德拉克(Jeffrey Gundlach)表示,美国在未来六个月陷入经济衰退的机率已经上升至40-45%,在明年内发生衰退的机率则上升至65%。事实上,美国经济数据表现确实非常不好。

叠加近期一系列国际经济政治形式的变化,全球资本流动路径亦发生了变化。进入6月,原先转向美债德债避险的机构开始考虑重返新兴市场股债资产。

事实上,截至6月13日收盘,近8个交易日,北上资金8天扫货A股,累计净流入资金达269.08亿元。而对于债市的布局更是早在上个月就已开始,今年5月境外投资者增持各类境内人民币债券,其单月增持规模达到1031亿元,创下历史新高。

  危机升级!华尔街上调美国经济衰退预期

  北京时间6月14日最新报道,知名债券基金经理人冈德拉克(Jeffrey Gundlach)表示,美国在未来六个月陷入经济衰退的机率已经上升至40-45%,在明年内发生衰退的机率则上升至65%。

  此前就已有机构预测,美国在未来12个月内陷入经济衰退的机率为30%,这足以证明华尔街对未来美国经济的前景都不太看好。对此,冈德拉克表示,今年稍早时候还看不到美国经济衰退的迹象,但此后又几项指标都暗示一年内美国可能发生经济衰退,特别是消费者指标。

  事实上,美国经济数据表现非常不好。在5月美国就业人数大幅放缓后,上周美国初请失业金人数意外上升,美国劳动力市场正在进一步失去动力。同时美国5月进口物价指数录得五个月以来的最大跌幅,由于商品价格全线下跌,美国通胀受抑的迹象也越来越明显,加上美国预算赤字再度膨胀,债务雪球越滚越大,光是利息支出就可以重创美国经济。这几个“定时炸弹”悬在美国的头上,什么时候落下来仍是个未知数。

  迄今公布的美国数据显示,美国经济增速于第二季度大幅放缓,出口及年初库存的增加为美国经济带来的暂时性提振已开始消退。据亚特兰大联储预计,美国第二季度GDP年率量为1.4%。因此,美国先锋集团已经将美国在未来12-18个月内陷入经济衰退的预期从30%上调至40%。这对于大空头们来说,美国经济一旦真正陷入经济衰退,那么从中获得的收益或可能远超想象。(金十数据)

  6月全球资金重返新兴市场,避险港效应吸引机构

  伴随国际经济政治形式的变化,全球资本流动路径亦随之变化。2018年,全球外国直接投资(FDI)较上年下滑13%,为连续第三年下滑。其中,2018年流入发达经济体的FDI总额减少了27%,但中国吸引外资总量增长4%。进入6月,原先转向美债德债避险的机构开始考虑重返新兴市场股债资产。一系列资本腾挪术正在上演。

  “风水再度轮流转。”一位美国对冲基金经理向21世纪经济报道记者感慨说。

  5月以来他们抛售了逾30%新兴市场股债头寸,将资金悉数转向美债德债避险。如今他们内部开始讨论是否将这笔资金迅速转回新兴市场股债资产。

  他告诉记者,这绝不是个案——随着美联储主席暗示将降息提振美国经济,不少华尔街对冲基金都在盘算重返新兴市场的新获利机会。

  这种资金流动趋势,也反映在数据上。

  国际金融协会(Institute of International Finance)此前发布最新报告显示,5月份新兴市场股市资金流出规模达到146亿美元,创下过去6年以来单月最高值,当月新兴市场债市仅仅流入90亿美元,较4月的242亿美元流入额骤降逾60%。

  多位华尔街对冲基金交易员估算,6月以来大量欧美机构资金正迅速重返新兴市场,仅A股市场,6月以来北向资金净流入额超过43.8亿美元。

  “鉴于5月以来中美利差(10年期中美国债收益率利差)快速升至117个基点,6月以来欧美投资机构通过债券通净买入人民币国债的资金,至少在百亿人民币规模”,一位国有银行债券交易员指出。

  21世纪经济报道记者多方了解到,这种资金重返状况也出现在印度、菲律宾等新兴市场国家——随着美国10年期国债收益率持续跌向2%,加之德国10年期国债收益率在负值区间“越走越远”,触及历史低点-0.24%,这些经济平稳增长、信用评级相对稳定的新兴市场国家正凭借可观的利差优势,吸引越来越多欧美投资机构加仓配置。

  “事实上,欧美投资机构之所以时隔一个月快速重返新兴市场,另一个重要原因是他们发现不少新兴市场国家债券股票走势相对独立,呈现较强的避险港效应。”Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall向21世纪经济报道记者透露。这驱动不少全球基金不再跟随MSCI新兴市场指数与彭博巴克莱全球债券指数“被动”配置新兴市场资产,转而主动加仓实现更高的避险效果。

  在他看来,这背后,是不少投资机构还打着新的套利算盘——随着美联储即将进入降息周期引发全球资本再度涌入新兴市场淘金导致后者资产估值持续提升,他们正提前布局坐享丰厚“红利”。(21世纪经济报道)

  北上资金突袭A股,扫货近270亿元

  进入6月份,北上资金开启买买买模式,成为A股市场重要的力量之一。今年年初1月份、2月份,北上资金买入力度最大,净买入金额均超600亿元,之后3月份降至不足50亿元,5月份降至冰点,净卖出金额536.74亿元。而从6月份开始,北上资金态度开始转向积极。数据显示,截至6月13日收盘,近8个交易日,北上资金连续8天净流入,累计净流入资金269.08亿元。

(数据宝)

  提前布局!外资5月增持境内债券超千亿

  中债登、上360配资清所最新数据显示,今年5月,境外投资者增持各类境内人民币债券,其单月增持规模达到1031亿元,创下历史新高。

  分券种看,境外投资者5月份增持国债250亿元,增持政策性金融债507亿元,增持同业存单256亿元;其他信用债品种则相对较少。

  对5月份境外投资者的大幅增持,摩根资产管理环球市场策略师朱超平对21世纪经济报道记者表示,主要有三大因素驱动:一是中国债券纳入指数进程的持续;二是海外市场债券收益率走低,人民币债券性价比凸显;三是经过前期贬值,外资对人民币汇率相对较有信心。

  “虽然境外资金持续流入,但对整个全球市场而言,外资对中国债市依旧处于低配的状态。”朱超平表示,中国已是全球第二大债券市场,若境外资金进行较为均衡的配置,势必有更多资金流入。(21世纪经济报道)

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